ST FINANCES / Allocation
Actions & ETF.
Investir sur les marchés avec une répartition définie.
Parlons de votre projet
- Horizon
- Long terme
- Disponibilité
- Liquidité de marché
La valeur des titres fluctue. Diversifier ne supprime pas le risque de perte en capital.
LE PRODUIT, EN CLAIR
Comprendre le fonctionnement.
Une ligne, une entreprise.
Détenir une action, c’est participer au capital d’une société et s’exposer à son évolution.
- Exposition
- Une société par ligne
- Valorisation
- Selon le marché
- À examiner
- Concentration et diversification
Votre portefeuille
Une ligne, un panier de titres.
Un ETF indiciel cherche à suivre un indice. Son exposition dépend des titres qui composent cet indice.
- Exposition
- L’indice suivi
- Frais
- À comparer entre fonds
- À examiner
- Indice, suivi et liquidité
Votre portefeuille
DE LA DÉCISION AU SUIVI
Les étapes à connaître.
- 01
Définir l’allocation
Le détail
Définir la part du patrimoine pouvant être exposée aux marchés à partir des projets, de la durée de placement et de la capacité à supporter des pertes.
- 02
Choisir l’enveloppe
Le détail
Examiner la répartition entre pays, secteurs et tailles d’entreprises. Un indice mondial peut rester fortement concentré sur quelques marchés ou grandes sociétés.
- 03
Sélectionner les lignes
Le détail
Comparer les titres et les fonds, leur composition, leurs frais et leur liquidité. Pour un ETF indiciel, examiner aussi la réplication et le réinvestissement ou la distribution des revenus.
- 04
Rééquilibrer
Le détail
Comparer compte-titres, plan d’épargne en actions (PEA) et assurance-vie selon les supports éligibles. Définir quand et comment la répartition sera réexaminée.
AVANT DE DÉCIDER
Les risques
à prendre en compte.
La valeur des titres fluctue. Diversifier ne supprime pas le risque de perte en capital.
01La concentration du portefeuille
Plusieurs fonds peuvent détenir les mêmes grandes entreprises. Examinez les positions sous-jacentes pour repérer les concentrations par pays, secteur ou société.
02L’exposition aux devises
La devise de cotation ne suffit pas à mesurer le risque de change. Il faut regarder les actifs détenus et les éventuels mécanismes de couverture, qui ont un coût.
03Les ETF spécialisés et leur liquidité
Un fonds spécialisé peut être concentré, peu négocié ou exposé à une fermeture. Examinez son indice, sa taille et l’écart entre prix d’achat et de vente.
04Une perte qui peut durer
Une baisse peut être prolongée et le capital peut ne pas être récupéré. Un horizon long ne garantit pas le retour à la valeur d’achat.
POUR ALLER PLUS LOIN
Frais, fiscalité
et disponibilité.
Le rôle du produit, ses coûts et sa place dans votre patrimoine.
AMF · Comprendre les ETFSon rôle dans votre patrimoine
Adapter le montant au risque accepté
Une somme nécessaire à court terme ne doit pas dépendre de l’évolution des marchés. Le montant exposé doit rester compatible avec vos engagements.
Répartir les investissements
Diversifier entre entreprises, secteurs et zones géographiques réduit certaines concentrations. Cela ne supprime pas le risque d’une baisse générale des marchés.
Suivre la composition du portefeuille
Les cours permettent de suivre la valeur des titres cotés. La répartition doit être examinée au regard de la stratégie, sans que chaque variation impose une intervention.
Prévoir les ajustements
Les titres cotés peuvent être achetés ou vendus selon les conditions du marché. Cette possibilité facilite certains ajustements, mais ne garantit ni le prix ni le délai d’exécution.
Les frais
Les différents niveaux de frais
Additionnez les frais de transaction, les frais courants des fonds et les frais du compte ou du contrat. Ils ne sont pas tous prélevés à la même fréquence.
La fiscalité
Le régime du compte ou du contrat
Sur un compte-titres, les revenus et les plus-values réalisées peuvent être imposables. Le PEA et l’assurance-vie ont des règles spécifiques, notamment selon leur ancienneté et les retraits effectués.
Les conditions de disponibilité
Une vente aux conditions du marché
Le prix obtenu dépend du marché et du type d’ordre. Le règlement et la disponibilité des fonds peuvent prendre plusieurs jours ; les retraits d’assurance-vie suivent les délais du contrat.
L’articulation avec vos autres placements
Préserver la réserve de précaution
Les imprévus et les dépenses prévues doivent pouvoir être financés sans imposer la vente de titres à un moment défavorable.
Choisir le mode de détention
Le compte-titres, le PEA et l’assurance-vie se comparent selon leurs frais, leur fiscalité, les supports accessibles et les objectifs de transmission.
Tenir compte de l’immobilier et du non coté
Les actifs peu liquides peuvent limiter les marges de manœuvre du patrimoine. Leur poids doit être examiné avec celui du portefeuille coté.
VOS QUESTIONS
Vos questions sur ce placement.
Comprendre les ETF
Qu’est-ce qu’un ETF, concrètement ?
Un ETF est un fonds dont les parts se négocient en Bourse. Les ETF indiciels cherchent à suivre un indice, composé par exemple d’actions ou d’obligations. Il existe aussi des ETF gérés activement. La stratégie, les frais et les risques figurent dans la documentation du fonds.
Réplication physique ou synthétique : quelle différence ?
En réplication physique, le fonds achète tout ou partie des titres de l’indice. En réplication synthétique, il utilise un contrat d’échange de performance avec un établissement financier. Ce mécanisme introduit un risque de contrepartie : l’établissement pourrait ne pas respecter son engagement.
Faut-il préférer une part capitalisante ou distribuante ?
La capitalisante réinvestit les dividendes dans le fonds, la distribuante les verse. À performance d’indice identique, le choix dépend du besoin de revenu et de l’enveloppe : sur un compte-titres, une distribution est imposable l’année de son encaissement ; en PEA ou assurance-vie, elle reste à l’intérieur.
Que mesurent l’écart de suivi et l’erreur de suivi ?
L’écart de suivi est la différence de performance entre le fonds et son indice sur une période : frais courants, fiscalité des dividendes et méthode de réplication l’alimentent. L’erreur de suivi mesure la variabilité de cet écart dans le temps. Les deux se regardent ensemble.
Construire et tenir l’allocation
Compte-titres, PEA ou assurance-vie : par quoi commencer ?
Par l’allocation. L’enveloppe change la fiscalité, les frais, l’univers accessible et la transmission, pas le risque des actifs. Le PEA restreint l’univers éligible et plafonne les versements ; l’assurance-vie limite aux unités de compte référencées ; le compte-titres est le plus ouvert, sans régime particulier.
À quelle fréquence faut-il rééquilibrer ?
Rééquilibrer ramène les poids à la cible : l’objectif est de tenir le risque décidé, pas d’améliorer le résultat. Deux disciplines, le calendrier ou le seuil d’écart, écrites avant d’investir. Fréquence modérée : chaque rééquilibrage coûte des frais et peut déclencher une imposition sur un compte-titres.
Vaut-il mieux investir en une fois ou progressivement ?
Aucune méthode ne supprime le risque de marché. L’investissement progressif étale le prix d’entrée et réduit le poids d’une seule décision ; une fois le capital investi, l’exposition est identique. La vraie question porte sur le montant exposé et la durée d’exposition acceptée.
Que faire lorsque le portefeuille baisse fortement ?
Il faut réexaminer les causes de la baisse, vos besoins de disponibilité et la répartition du portefeuille. La décision dépend de votre situation et des risques constatés. Ni l’attente ni une vente immédiate ne constituent une réponse valable dans tous les cas.
Un portefeuille d’actions et d’ETF comporte un risque de perte en capital : la valeur varie à la hausse comme à la baisse, le capital n’est ni garanti ni protégé. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Le traitement fiscal dépend de l’enveloppe et de la situation de chaque investisseur ; il est susceptible d’évoluer.
Les autres solutions patrimoniales.
Comparer les solutions
ET DANS VOTRE SITUATION ?